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美股市场动荡不止 投资者该如何“明哲保身”?

来源:美股研究社 · 2020-07-31 18:25:22

昨天,在美联储主席鲍威尔准备好的讲话中,我不禁露出了讽刺的笑容。当鲍威尔在说货币政策将保持不变,零利率和大规模资产购买的时候,目之所及,市场一片欢呼,股市攀升。当然,被忽略的是做出这一决定的原因:美国经济的崩溃和第二波冠状病毒的危险。因此,当鲍威尔在概述延长对潜在灾难的应急反应,指出最近数据中令人担忧的疲软,并再次呼吁国会向这个问题投下更多的借贷资金时,交易员们正在利用美联储交给他们的数十亿美元来推高股票。

  昨天,在美联储主席鲍威尔准备好的讲话中,我不禁露出了讽刺的笑容。当鲍威尔在说货币政策将保持不变,零利率和大规模资产购买的时候,目之所及,市场一片欢呼,股市攀升。当然,被忽略的是做出这一决定的原因:美国经济的崩溃和第二波冠状病毒的危险。因此,当鲍威尔在概述延长对潜在灾难的应急反应,指出最近数据中令人担忧的疲软,并再次呼吁国会向这个问题投下更多的借贷资金时,交易员们正在利用美联储交给他们的数十亿美元来推高股票。

  当然,这并不是什么新鲜事。

  自3月份以来,市场一直如此。一旦明确了美联储要继续支撑资产和人们要回去工作甚至玩耍这两点,不管有没有病毒,交易员们就开始无视当前的情况,期待有一天有疫苗可用,一切恢复正常。与此同时,他们以为,来自美联储和国会的资金,会让一切正常运转,并帮助避免任何长期的、结构性的经济损害。

  然而,在我们确信美联储将继续发放现金的同时,国会似乎越来越不可能也这样做。

  国会山的共和党人和**党人在通过第二轮Covid-19救援方案方面的分歧是前所未有的。额外的600美元失业保险和暂停驱逐等重要措施将于明天到期,但到目前为止,还没有达成一致的替代措施。

  市场的态度似乎是,这将被证明是另一个边缘政策的例子,政客们将在最后一刻达成协议,使自己能够在危机会议中脱颖而出,成为英雄。历史无疑表明情况确实如此,但我们有充分的理由认为,这次可能会有所不同。

  这不是简单的R与D的标准分歧。参议院本周发布了他们的1万亿美元提案,以对抗众议院**党人的3万亿美元计划,该计划遭到了他们自己党内众多人士的反对。与此同时,一些共和党人显然认为它不够深入,而另一些人则在最糟糕的时候突然重新获得了 “财政责任 ”的兴趣。

  参议院的提案也永远不会得到**党的支持,因为摇摆州的大多数可能的选民都赞成众议院更慷慨的政策。佩洛西、舒默等人闻到了血腥味。虽然我相信他们绝不会承认,也许根本就没有想过,但在大选前经济全面崩溃对他们来说并不是最坏的结果。他们在这里肯定没有妥协的动力。

  所以,虽然最后时刻达成协议是可能的,但看起来越来越不可能。也许这就是为什么今早股市大幅走低的原因,即使在鲍威尔承诺继续支持之后,面对一系列利好的财报发布,股市也是如此。如果我们将再次关闭,这一次没有应急措施,那么公司上季度的表现真的很重要吗?

  在某些情况下,是的。

  对于投资者来说,今早最重要的财报来自$联合包裹(UPS)$ 和康卡斯特(CMCSA)。UPS的每股收益和营收都打破了预期,证实了他们不仅在停业中幸存下来,还从中获得了巨大的好处,而康卡斯特则报告说,NBC的新流产品“Peacock”成功推出。

  这就是投资者现在应该遵循的主题。现在不是盲目购买指数基金的时候。短期内,坚持关注那些对政治和经济持续疲软有一定免疫力的公司。“呆在家里”的交易还在活跃着。密切关注今天下午$苹果(AAPL)$ 、亚马逊(AMZN)、$Facebook(FB)$ 和谷歌(GOOGL:GOOG)的报告,看看它们的业绩是否符合理论,即它们也能从这些独特的环境中获得好处。如果美联储继续发钱给银行家投资,国会停止发钱给消费者消费,这些股票将继续受益,并取得优异表现。

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