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本周财经市场5件大事:货币互换是否缓解了流动性吃紧?关注美元汇率

来源:英为财情 2020-03-23 13:57:00

本周需要关注五件大事。

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  本周,投资者需密切关注新发布的经济数据,这些数据是公共卫生事件扩散至全球后的首批重磅数据,投资者可从中了解经济受到的确切影响。同时,市场焦点继续集中在各国政府和央行的政策上,观察这些政策是否足以缓解经济受到的负面影响。

  以下是本周需予关注的5件大事。

  1.公共卫生事件对经济的影响几何?数据来了

  随着大量国家封城封国,几乎已没有人怀疑全球经济将陷入衰退,而本周美国、欧元区和英国公布的PMI数据毫无疑问将会大幅下滑。

  一般而言,PMI调查在下半月进行,收集的数据是公布前约一周的情况,所以经济学家预计本周公布的PMI将全面反映公共卫生事件迄今以来的影响。

  与此同时,美国将在周四公布初请失业金人数,这是首次较为全面反映疫情扩散后美国劳动力市场状况的数据。

  根据对30个州初步报告的分析,高盛的经济学家估计,首次申请失业救济的人数将达到创纪录的225万人。

  2.美国万亿刺激计划参议院遇阻,两党继续讨价还价

  周日,美国一项超万亿美元的刺激方案未能通过参议院的一场程序性投票。该刺激方案旨在减轻公共卫生事件对工人和企业的负面影响。白宫经济顾问库德洛(Larry Kudlow)预计方案最终的规模将达到1.3万亿至1.4万亿美元。

  不过,民主党警告,该方案对工人的支持力度不够,而对企业的救济太多。

  早些时候,众议院议长佩洛西(Nancy Pelosi)曾已暗示,不支持共和党版本的经济刺激计划。她说:“我认为我们的立场相去甚远。”

  但是,参议院少数党领袖、纽约州民主党参议员查克·舒默(Chuck Schumer)表示,我们将在未来24小时内消除分歧。

  舒默的发言人后来还表示,舒默和财政部长史蒂文·姆努钦进行了“富有成效的会谈”。

  3.流动性紧张的局面是否缓解了?

  流动性吃紧促使美联储在上周五加大了与加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行和瑞士央行之间的美元流动性互换安排力度。

  对于是否奏效,投资者可关注美元汇率是否企稳。

  因市场预期公共卫生事件将在全球长期蔓延,全球对储备货币美元的需求跃升,且全球对美元的需求与美元供应之间存在巨大的流动性错配。

  4美股估值前景可能逐渐清晰起来

  随着美股暴跌,估值也大幅下降。

  Refinitiv的数据显示,标准普尔500指数的市盈率(基于对未来一年的盈利预期)已从2月底的逾19倍,降至上周三的14。2倍,估值已低于历史均值。

  不过,盈利预期可能尚未完全反映公共卫生事件的影响,当前的估值情况仍然有些复杂。

  但是,第一季度接近尾声,企业开始准备该季度财报,因此形势可能变得明朗起来。上周,联邦快递(NYSE:FDX)和万豪(NASDAQ:MAR)因公共卫生事件而撤销了2020年的业绩指引。

  本周,耐克(NYSE:NKE)、美光科技(NASDAQ:MU)和KB Home (NYSE:KBH)将公布财报。

  5.新兴市场

  新兴市场资产重创,其货币汇率跌至历史新低,债券价格暴跌,股市上周下跌近10%。美元走强、经济前景黯淡、油价下跌以及借贷成本上升,共同造成了新兴市场的困境。

  投资者大举买入美元,美元融资市场持续承压,上周早些时候各国央行匆忙达成的货币互换安排,不过未能缓解核心问题,即信贷紧张。

  美国、欧元区、加拿大、英国、日本和瑞士央行周五再次介入,同意增加每周美元信贷安排的频率。

  新兴市场方面,缺乏弹药支持本国货币或承受着降息压力的新兴国家的政策制定者,可能只能指望发达国家央行的措施足以结束此次危机。

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