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能源和黄金市场本周展望:OPEC在12月的会议上会谈些什么?

来源:英为财情 2019-11-25 16:09:19

鉴于OPEC计划将现行减产协议期限延长至6月,OPEC在12月还需要谈什么吗?

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  上周早些时候,我们曾写道,基于头条新闻的算法交易模型将会寻找任何哪怕是一点点的贸易利好消息,以继续推高原油价格。但我们忘了算法交易在更早之前就已经开始关注了另一个词:OPEC。

  自上周以来,有关OPEC及其盟友将在12月的会议上将采取行动,推高原油价格的猜测就满天飞舞,事实上,OPEC就是这么做的:推高价格。

  此前,受累于对需求的严重担忧,油价连续两天重挫,OPEC意识到,无法指望宏观环境将会好转。OPEC通过匿名人士向路透提前透露原本计划在12月才发出的信息:OPEC与其盟友将把目前减产120万桶/日的协议期限延长至明年6月。

  原油空头原本以为,鉴于市场真正的期待是欧佩克在减产120万桶的基础上进一步减产,所以这应当是重大利空。但最终,石油多头的势力主导对路透这篇报道的解读,将之变成了重大利多。

  此外,俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)的言论进一步支持了利多解读。普京表示,作为OPEC最大的盟友,莫斯科将为减产提供慷慨的支持。不过,值得注意的是,事实上,俄罗斯几乎违背了过去对OPEC做出的所有减产承诺。

  上周三和周四两天,原油价格累计上涨5%,带动周线小幅收涨。美国WTI原油期货价格收于57.77美元/桶,布伦特原油期货价格收于63.39美元/桶。

  与此同时,黄金上周小幅收跌,宏观环境的反反复复的动向令交易员态度谨慎。

  能源市场回顾:OPEC12月会议上会谈些什么

  鉴于OPEC计划将现行减产协议期限延长至6月,OPEC在12月还需要谈什么吗?

  OPEC肯定有很多想说的,包括对其原油的需求,以及主要竞争对手页岩油的产量是否会大幅减少。

  OPEC秘书长Mohamed Barkindo上周开始向页岩油开刀,在与“许多生产商,尤其是页岩油生产商”交流后,他称这些生产商越来越担心经济放缓将促使他们迅速削减产量。

  Mohamed Barkindo还说道,这些生产商告诉我们,相比他们的想法,我们想的太乐观了,他们面临着各种各样的不利因素。"

  事实上,OPEC需要解决的是尼日利亚和伊拉克——甚至非OPEC成员盟友俄罗斯——超额生产的问题,这是OPEC实际领导人沙特阿拉 伯坚持减产120万桶计划的最大阻碍。因沙特国有石油公司沙特阿美(Aramco)的上市在即,沙特更愿意继续执行现有减产协议,保持价格有所上涨,而不会进一步减产。

  美国钻井数据也印证了页岩油产量下降的说法。上周美国钻井平台数量连续第五周下滑,钻探商季度财测中宣布继续削减资本支出。

  与此同时,路透周五援引知情 人士的话报导称,美国第二大石油和天然气公司雪佛龙(NYSE:CVX)正计划大幅削减成本,其页岩气业务将受到重大影响。

  根据雪佛龙首席执行官Michael Wirth的说法,雪佛龙的调整计划可能效仿其竞争对手埃克森美孚(NYSE:XOM)和英国石油(LON:BP),将涉及一个独立的页岩油部门。今年4月,埃克森美孚将7个业务部门精简为3个,便于协调其物流和炼油业务的产出。

  10年前,雪佛龙的投资组合中还没有页岩油,但该公司预计到2023年,页岩油将占其总产量的27%左右。雪佛龙一直在美国最大的页岩油田二叠纪盆地大举投资,但页岩油业务尚未盈利。该公司预计,这笔投资将于明年开始产生自由现金流。

  在12月5日至6日的OPEC会议期间,OPEC可能借此机会唱衰页岩油。。

  能源市场日历前瞻

  1125(星期一)

  能源情报监测机构Genscape库欣原油库存

  1127(星期三)

  美国石油协会(API)截至11月22日当周美国原油库存变动

  美国能源信息署(EIA)截至11月22日当周美国原油库存变动

  美国能源信息署(EIA)截至11月22日当周美国天然气库存变动

  1128(星期四)

  美国感恩节

  1130(星期六)

  贝克休斯截至11月22日美国石油钻井平台总数

  贵金属市场回顾:形势不明,市场按兵不动

  当形势不明朗时,只需要按兵不动,黄金交易商就是这么应对反反复复的宏观局势动向。

  另一方面,美国总统特朗普会晤了美联储主席鲍威尔(Jerome Powell),并可能继续向美联储施压,要求其在12月连续第四次降息。不过,美联储表示,鲍威尔没有讨论货币政策。

  道明证券在一份报告中称:黄金投资者预计,白宫可能在寻求(美联储的)保证,即一旦宏观局势恶化,美联储会为美国政府提供支持。"

  纽约商品交易所Comex 12月黄金期货价格上周收于1463.60美元/盎司,现货黄金收于1462.11美元,周线均小幅下跌0.4%。

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